A股市场在2024年展现出新的发展活力，随着岁月更迭，市场成绩单亮点频现：IPO数量显著增加，融资规模持续扩大，股权融资对实体经济的支撑作用日益凸显。

业内专家分析，随着注册制改革的深入实施，资本市场体系将更加完善，预测2024年A股市场IPO将迎来加速发展期，各类优质企业将得以借助直接融资的助力，驶入发展的快车道。

改革步伐不断加快——

新股上市节奏提速

在注册制改革稳步推进以及北交所成立等因素推动下，2024年A股市场新股阵容不断壮大，融资规模显著提升。数据显示，截至2024年底，A股市场共有524只新股上市，首发募集资金总额达5466亿元，均创近年来新高。

“年内IPO融资规模的大幅增长，与我国资本市场改革的加速推进紧密相关。北交所的成立和注册制的试点，以及科创板和创业板注册制改革的加快，都为企业融资提供了更广阔的渠道和更高的效率，让更多企业得以快速上市融资，实现快速发展。”南开大学金融发展研究院院长田利辉指出。

在新股发行数量创新高的同时，资本市场生态也在变革之中，新股价格形成机制、优胜劣汰机制、常态化退市机制等改革均取得显著成效。

“新股不败”的神话已被打破。招商基金研究部首席经济学家李湛表示，新股价格更能体现企业实际价值，估值分化明显，定价趋近基本面，上市后成交换手更充分，破发现象增多。

市场优胜劣汰机制不断完善，对价值投资的支持更加突出。李湛分析，注册制改革有效改变了市场对新股供不应求的预期，减少了“炒新”“炒差”现象，股票“壳价值”降低，优质公司股票更受欢迎。

常态化退市制度也在不断完善。2024年已有逾20家公司退市，退市渠道多样化，形成了有进有出的良性市场生态。

资本市场改革的深化，红筹企业回归成为市场的一大亮点。中国电信和中国移动的回归，显示出企业对我国资本市场发展的信心，随着政策环境的持续优化，红筹企业回归将成为趋势。

资本市场体系的完善——

科创企业受益显著

从募资投向看，2024年新能源、新材料、医药生物、高端装备制造等新兴产业成为新股募资的热点，资本市场对创新创业的支持作用更加明显。

“科创板、创业板、北交所的发展为不同类型的创新创业企业提供了多样化的上市选择。”李湛表示。数据显示，截至2024年底，创业板和科创板新股上市募资规模合计约3504亿元，占全年新股发行募资总额的64%。

科创板持续发挥改革“试验田”作用，拓宽了上市企业融资渠道，助推了一批“硬科技”企业的再融资。创业板市场活力不断被激发，上市公司质量提升，成为服务创新驱动发展战略的重要平台。

多层次资本市场体系为企业提供全方位投融资服务的同时，也应警惕概念炒作，引导价值投资，促进实体经济高质量发展。

市场生态的逐步优化——

企业预期更加明确

2024年中央经济工作会议明确提出全面实行股票发行注册制。随着注册制改革的全面推进，预计2024年A股市场IPO数量将持续增长，直接融资占比有望进一步提升。

“注册制改革已被证明是一种有效的制度，有利于资本市场的繁荣发展，全面推广是必要的。”李湛表示，全面实行注册制将有助于解决企业融资难题。

德勤中国资本市场服务部预计，2024年A股市场新股数量将继续增长，主要来自中小型制造及科技企业。

为支持更多优质创新创业企业融资，李建议加快推进注册制改革，设置多元化的上市标准，特别是对战略性新兴产业，应设置以成长性为核心的上市标准。

随着新上市企业数量的增加，A股流动性压力也不容忽视，未来应继续推动资本市场改革开放，完善市场基础设施建设，吸引更多投资者，为A股市场引入更多中长期资金。