本周股市波动持续，特别是周一出现跳空下跌，周二修复力度不足，周三冲击关键点位后再度回落，整体弱势格局未改。在收盘时，沪深300、上证50和中证500指数的涨跌幅度分别为-1.43%、-1.17%和-0.52%，对应的股指期货合约涨跌幅度分别为-1.35%、-1.54%和-0.67%，对应的升贴水分别为-3.3点、8.3点和-74.5点。其中，IF和IH的升贴水略有好转，而IC贴水则进一步扩大，与周三的IC相对抗跌表现略有出入。

　　期指周三的持仓变化较为平稳，与周一的大幅增仓下跌和周二的大幅减仓反弹相比，周三持仓的小幅波动反映出市场的犹豫不决。目前三大期指持仓仍处于较高水平，尽管近期调整已持续两周，但持仓减少并不显著，表明资金撤出并不剧烈。技术上，期指不断跌破支撑位，若仅从总持仓趋势分析，大盘的上涨趋势可能尚未彻底结束。

期指总持仓高位波动引关注

　　观察周三交易所公布的前20席位持仓数据，IF合约的净空头寸从10219手逐渐增至10617手，相比周一的8235手有显著增长；IH净空头从7594手减至6988手；IC净空从5798手减至6030手。从绝对数值的变化来看，整体较为平缓，IF和IC略显弱势，IH则相对强势。IF的净空增加是由于空头增仓超过多头增仓，IC则是由于多头减仓多于空头减仓，导致净空状况恶化，而IH则是多头增仓显著多于空头增仓，使得净空状况改善。

　　主力席位的数据显示，IF出现中信席位空头增仓948手，远超多头增仓的267手，海通减多217手加空336手，永安大幅减多861手，光大减多505手，反映出IF多头信心不足。然而，IH中国泰君安大幅增多1270手的情况较为突出。此外，IC出现中信减空999手，华泰、国泰、五矿明显减多，显示出IC多空双方都有资金撤离的迹象。

　　综合来看，在周一周二的大幅波动后，期指总持仓进入观望状态，市场短线情绪迷茫。但从净持仓和主力席位的情况来看，市场短线依旧不稳定。不过，考虑到总持仓仍维持高位的中长期趋势，市场情绪未必过于悲观。