港交所市调机制暂停引发关注：深入解析港股“熔断”新机制

港交所近日宣布，因技术问题暂停衍生品市场的波动调节机制，这一变化究竟意味着什么？对投资者又有何影响？

一探究竟，港交所的市调机制（VCM）实际上就是港股版的“熔断机制”。当标的价格在特定时间内波动超过预设百分比，系统将启动5分钟的冷静期，给予市场参与者重新评估策略和持仓的机会，从而在波动中维持市场秩序。

值得注意的是，此次暂停仅限于衍生品市场，证券市场的市调机制仍然正常运作。自2016年推出以来，港交所对市调机制进行了多次优化，最新的机制覆盖了包括恒生指数期货、小型恒生指数期货、恒生中国企业指数期货等多个期货品种。

在衍生品市场，若价格波动超过±5%，将触发冷静期。冷静期内，交易仍可在价格限制内进行，之后则恢复无限制的正常交易。此外，冷静期不在交易时段的首15分钟和最后20分钟内监测，以便于价格发现和避免隔夜风险。

回顾历史，2024年9月5日港股衍生品市场曾因交易故障暂停交易。当时，系统异常导致成交量大幅下滑，机构投资者无法进行对冲，从而减少了持仓。港交所随后迅速解决了问题，显示了其高效的处理能力。

此次技术问题导致的市调机制暂停，港交所正与供应商合作解决，并表示将适时发布进一步公告。现货市场的市调机制不受影响，运作正常。

投资者需关注这一变化，并适时调整投资策略。华盛资讯将持续跟进相关消息，敬请投资者留意更新情况。同时，提醒投资者在做出投资决策前，应充分评估风险，并在必要时咨询专业投资顾问。