监管加强下，“债券牛市”步伐放缓，市场调整迹象显现。8月12日，国债全期限品种普遍下跌，收益率相应上升。此前不久，10年期和30年期国债收益率分别跌破2.1%和2.3%，明显低于正常水平。人民银行在2024年二季度货币政策执行报告中提出，将密切关注经济复苏过程中的长期债券收益率变动，并已有多项措施稳定市场。

债市阶段性调整趋势分析

年初至今，国债收益率快速下滑，6月下旬10年期国债收益率触及20年新低，8月初更是跌破2.1%。为防控风险，监管层多次释放调控信号。8月5日，大型银行在国债市场扮演主要卖方，有效遏制了收益率过快下滑的趋势。随后，中国银行间市场交易商协会对国债交易违规行为进行查处，进一步稳定市场。

债市回调对银行理财产品的净值产生影响，理财公司引导投资者理性对待。人民银行提示，部分资管产品收益率高于底层资产，存在利率风险，投资者应审慎评估。

市场分析认为，长债收益率可能进入盘整阶段。人民银行通过多种手段管理债市风险，同时考虑经济基本面和财政政策需求。预计10年期国债收益率短期内将在2.1%-2.3%区间波动。债券收益率还可能受到政府债券发行节奏、市场流动性变化等因素的影响。