股价跌幅令人仿佛穿越回两月之前。

1月30日数据显示，去年上市公司净利润同比下滑75.35%，跌至83.57%。2月1日，该公司股票遭遇跌停，紧接着2月2日继续下跌，短短两个交易日跌幅超过33%，收盘价逼近去年11月的低点。

尽管如此，那些曾依靠新能源板块风光无限的“牛基”，似乎并未受到估值较高的股票下跌的波及，部分基金在去年四季度末重仓的股票，反而逆市上涨。业内人士分析，这些基金的持仓可能已从估值较高的新能源公司中成功“避险”撤离。

新能源基金逆势上涨，重仓股大跌不影响其表现。

东方日升是去年业绩冠军陆彬在排名战中重点关注的股票。

基金四季报显示，去年末，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋股票、汇丰晋信低碳先锋股票分别将东方日升列为第一、第二大重仓股，持股占比分别为9.56%、7.58%，甚至比去年三季度末的持股数量有所增加，以此提高个股对净值的贡献。最终，东方日升在2024年最后一个月的涨幅接近66%。

然而，根据天天基金APP的估算，陆彬可能已经根据四季报对重仓股进行了调整。

昨日，汇丰晋信制造先锋股票、汇丰晋信低碳先锋股票估算净值分别下跌2.17%、3.02%，但实际净值却分别上涨0.14%和下跌0.75%。东方日升的下跌对这两只基金的影响并不大，实际净值均高于估算净值。

实际上，陆彬年初时曾向记者表示：“当前面临的主要风险是估值，2024年的首要任务是风险控制。目前新能源板块确实偏贵，未来估值高时将逐步减仓。”

他的操作得到了基金持有者的认可，有网友评论，陆彬在东方日升上的操作恰到好处，点赞其精准把握卖点。

不仅是东方日升，近期光伏、锂电等新能源板块都经历了调整，板块波动加剧。然而，去年凭借新能源板块获得主动权益类基金冠军的赵诣，昨日管理的几只基金的实际净值也高于估算净值。

同样在新能源领域获得丰厚回报的广发高端制造经理郑澄然，在去年四季度就已经提前减持新能源股票。郑澄然表示，调仓主要是考虑到估值扩张过大，透支了未来几年的上涨空间，希望等待更合适的估值水平再进行配置。

赵诣近期表示，2024年新能源板块面临挑战，一方面，这些板块的龙头企业估值已经较高，透支了部分未来的成长性；另一方面，当前市场获利者较多，一旦有风吹草动，获利盘可能会迅速撤离。未来投资这些领域，需要选择那些能够通过持续业绩增长消化估值的优质标的。

寻找顺周期板块的投资机会。

目前，机构对于新能源板块的看法仍有分歧。

2月1日的数据显示，尽管东方日升跌停，但仍有三笔买入金额超过一千万的订单出现在买入金额前五的名单中，显示出市场对这只股票的积极态度。

尽管存在分歧，多数基金经理对这些标的持谨慎态度，他们认为目前应警惕估值过快扩张、业绩增速与估值不匹配的个股。

陆彬在最近发布的投资者信中表示，他认同优质公司长期享受估值溢价的观点，但是“口号式投资”的声音日益增大，一些质地一般的公司在好赛道中也享受了高估值，而市场对于即将迎来景气拐点的高景气行业的担忧却被忽视。他坚信疫情终将过去，全球政策将逐步回归常态化，某些行业和风格因子可能会面临小周期的考验。

对于未来的投资方向，陆彬认为，2024年的投资机会可能在“低估值的顺周期”行业，这些行业多分布在所谓的“一般赛道”或“低景气行业”中，“PB-ROE”投资策略可能迎来上升期。

郑澄然也在去年四季度增加了顺周期板块、大宗商品尤其是全球品种的配置，他认为，顺周期板块预计在未来将持续盈利，表现出良好的趋势。