香港经济经历十年一梦，2019年GDP出现无疑问的负增长(-1.2%)，其中占比近九成的“私人消费”和“固定资本”表现甚至不及2003年SARS疫情后的状况，而“服务输出”的年度跌幅更是高达25%。尚未平息的反修例风波，叠加年初爆发的新冠病毒肺炎，使得2020年经济形势预计将持续恶化。即便疫情得到基本控制，本港第一季度GDP也可能同比下跌4.7%。

值得注意的是，与2003年7月得益于内地“自由行”计划而迅速复苏的经济相比，当前香港对内地的依赖程度只增无减。访港旅客的限制、商业信心的缺失、制造业的大规模停工，预计将对旅游、金融、贸易、专业服务等关键行业造成更明显的影响。港府本月26日将公布的财政预算案中的应对措施备受瞩目。

反修例风波余波未息，新冠疫情又添新愁，若再加上去年末季负资产案例数季度激增1.4倍，似乎一场完美的风暴正在酝酿。即便疫情得到控制，第一季度经济仍可能面临接近5%的跌幅。

政府统计处数据显示，去年GDP同比下跌1.2%，为2009年以来首次出现年度跌幅；第四季度环比实际下降0.4%，连续两个月收缩，标志着香港进入技术性衰退。私人消费作为GDP的重要部分，同比下跌1.1%，第四季度跌幅达3%，接近2003年第二季度的3.5%。固定资本投资同比下跌12.2%，第四季度跌幅进一步扩大至16.2%，显示从建筑到机械设备投资均急剧降温。与旅游、运输、金融、专业服务紧密相关的“服务输出”年度跌幅更是高达25%。

银行业面临的一大隐忧是，港元贷款存款比率升至90.3%，显示银行闲置资金减少，一旦有突发事件，本地短期利率可能剧烈波动。面对楼市逆风、金管局干预市场、海外贷款及贸易融资可能受影响，香港作为资金“避风港”的地位岌岌可危，预计银行未来两年的盈利将分别下降24%-45%和39%-67%。

鉴于这一情况，港府即将公布的财政预算案中的应对措施备受关注。然而，面对20/21两个财政年度政府账目赤字的可能性，如果以赤字率不超过3%计算，财政大臣手中的“弹药”预计仅800亿，能否拯救陷入困境的基层、中产、中小企，再次考验智慧。