企业债券作为一种重要的融资工具，对于企业的发展壮大具有举足轻重的作用。本文将从企业债券的定义、发行条件、优势与风险等方面展开论述，以揭示决定企业债券发行的关键因素。

一、企业债券的定义与分类

企业债券是指企业为筹集资金而发行的，承诺在一定期限内按照约定的利率支付利息，并在到期时偿还本金的债务凭证。企业债券按照发行主体、期限、利率和偿还方式等不同特点，可以分为以下几类：

1. 按发行主体分类：可分为国有企业债券、民营企业债券、上市公司债券等。

2. 按期限分类：可分为短期企业债券（1年以内）、中期企业债券（1-5年）和长期企业债券（5年以上）。

3. 按利率分类：可分为固定利率债券、浮动利率债券和零息债券。

4. 按偿还方式分类：可分为一次性偿还债券和分期偿还债券。

二、企业债券的发行条件

企业债券的发行需要满足以下条件：

1. 企业具备合法的法人资格，有稳定的经营收入和良好的信誉。

2. 企业发行的债券总额不得超过企业净资产的40%。

3. 企业发行的债券期限一般不超过10年。

4. 企业发行的债券利率不得高于同期银行贷款利率。

5. 企业发行的债券应向投资者提供担保。

6. 企业发行的债券应经国家有关部门批准。

三、企业债券的优势

1. 融资渠道多样化：企业债券为企业提供了多样化的融资渠道，有助于降低融资成本，优化融资结构。

2. 资金使用灵活：企业债券发行后，企业可以根据自身需求安排资金使用，不受贷款银行等金融机构的约束。

3. 提高企业信誉：企业债券发行成功，意味着企业得到了市场的认可，有助于提高企业的信誉和知名度。

4. 增强企业竞争力：企业债券发行有助于企业筹集资金，扩大生产规模，提高市场竞争力。

四、企业债券的风险

1. 市场风险：企业债券发行后，受市场利率、汇率等因素的影响，债券价格可能出现波动，导致投资者损失。

2. 信用风险：企业债券发行企业可能因经营不善、财务状况恶化等原因，无法按时支付利息或偿还本金，导致投资者损失。

3. 法律风险：企业债券发行过程中，可能因法律法规变化、监管政策调整等原因，影响债券发行和偿还。

4. 流动性风险：企业债券发行后，可能因市场流动性不足，导致投资者难以在短期内卖出债券，影响资金使用。

五、决定企业债券发行的关键因素

1. 企业基本面：企业基本面包括企业的经营状况、财务状况、市场竞争力等，是决定企业债券发行成功与否的关键因素。

2. 市场环境：市场环境包括宏观经济、市场利率、投资者情绪等，对企业债券发行产生重要影响。

3. 发行条件：企业债券发行条件包括发行规模、期限、利率等，合理设置发行条件有助于提高债券发行的成功率。

4. 发行策略：企业债券发行策略包括发行时机、发行对象、宣传推广等，合理的发行策略有助于提高债券发行效果。