宏观经济分析：理论框架、方法体系与实践观点综述
【核心洞察】在当前全球及国内宏观环境发生剧变的大背景下，经济总量增速的减缓使得市场转向关注结构性的投资机会。鉴于此，宏观经济研究的分析模式亟需深化与细化。我们从经济增长、经济结构以及货币政策三大领域着手，构建了一套宏观经济分析的新框架，并依此判断，当前经济正处在恢复性增长阶段，但增长弹性受限。
【报告特色】本报告从人口波动、朱格拉周期、库兹涅兹周期及库存周期等视角出发，整合了宏观及中观经济指标，构建了一个可预测、可跟踪、可验证的宏观经济分析模型，并以此对当前经济状况进行评估。
【分析脉络】
宏观经济分析的核心目标：精准把握宏观经济趋势及资产价格动态，探索资产配置的潜在预期差。
宏观经济分析的关键指标：实体经济指标（包括GDP、月度经济活动数据）、物价水平、货币与财政政策、国际收支状况。
当前经济特征分析：1）居民、企业及地方政府三大经济主体的增长动力不足；2）经济恢复周期较长；3）通货膨胀压力较小；4）GDP增速的环比与同比波动较大，经济预测的不确定性增强。
预测2024年下半年GDP增速约为5%，通货膨胀温和上升。
【风险预警】
宏观政策效果未达预期，经济形势存在不确定性，房地产市场风险可能外溢，国际金融市场调整幅度可能超预期，统计数据可能存在遗漏或误差。
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