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2024.04.12

【市场动态解析】

股指：区间整理

周四市场呈现出震荡格局，创业板指相对弱势。个股涨跌互现，酒店餐饮、传媒、机械设备、汽车整车等板块表现较好，而飞行汽车板块则遭遇下跌。近期市场成交有所减少，增量资金流入速度放缓，板块轮动加快，预计指数将继续呈现震荡走势。

黑色系板块：供应压力下玻璃纯碱仍承压

螺卷：从钢联数据来看，螺纹去库速度较快，库存压力减轻。热卷相对较弱，产量较高是主因。目前基本面支持钢厂适度复产，成本上升，盘面呈现震荡偏强走势。

铁矿：随着钢材库存压力缓解，复产动力增强，铁矿供需有望继续改善。需关注钢材需求增量空间，铁水下铁矿仍处于累库状态，基差处于季节性低位，对价格有压制作用。预计盘面以震荡为主。

双焦：现货需求有所回暖，焦化厂计划提涨。基本面看，钢材继续去库，铁水产量回升，钢厂复产预期增强，对双焦需求有改善预期，加上双焦库存低位，短期有反弹动力。

玻璃：如之前分析，沙河产销虽高位但已下降，终端需求未明显好转，玻璃盘面反弹空间有限。短期仍以震荡思路对待。

纯碱：阿拉善纯碱达到交割标准，中期供应将宽松，短期碱厂检修增多带来的反弹预计见顶。

能源化工：化工板块普遍走弱

原油：昨日油价小幅回调，但仍处于阶段高位。美国通胀数据显示降通胀路径曲折，二次通胀风险存在。OPEC月报维持全球需求增长预测，我们保持原油震荡偏强看法，关注IEA月报。

沥青：数据显示炼厂开工低位反弹，出货量下降，社库持续积累，反映终端需求疲软。隔夜油价震荡，预计沥青继续震荡调整。

LPG：原油强势带动国际市场反弹，但远东需求平稳，国内检修季后化工需求下降。预计后市逐步回升。

近期地缘冲突缓和，盘面面临回落压力，短期预计区间波动，难以形成上行合力。

PX：维持偏弱震荡，成本支撑减弱，国际油价区间整理，成本驱动放缓。

供需方面，下游PTA负荷下降，对PX需求有压力，海外市场仍在回落，东北亚装置检修无法支撑上行。

PTA：跟随成本端偏弱运行，中长期逢低做多。

MEG：需求减弱，港口库存大幅增加，主力合约持续下跌，预计短期维持偏弱走势。

PVC：期价移仓换月，盘面减仓离场，基本面缺乏指引，短期窄幅波动。

甲醇：内地与沿海套利空间缩小，港口现货价格企稳，期价有支撑。中长期建议逢高做空。

聚烯烃：基本面稳定，供给收缩，需求弱稳，中长期做多09合约前无产能投放压力的PE。

棉花：郑棉震荡偏弱，新年度棉花种植预期下降，中长期棉价有上升空间。

有色金属：美元走强，有色承压

铜：美国PPI反弹，美元走强，铜价受压，但海外再通胀交易火热，回调空间有限。预计铜价维持高位。

铝/氧化铝：供需双增，保持紧平衡，关注国内铝土矿复产情况。

电解铝：库存偏低，预计铝价偏强运行。

镍：过剩格局下，库存累库，预计镍价宽幅震荡。

碳酸锂：供应恢复，需求预期提前交易，预计盘面宽幅震荡。

农产品：USDA报告偏利空

油脂：美豆期末库存上调，巴西大豆产量未调整，报告对油脂市场利空。

豆粕/菜粕：报告对豆类市场利空，中长期国内粕类看空。

期市有风险，投资需谨慎！