在探讨A股市场的表现时，千言万语似乎都显得多余。今天是2024年6月27日，上证指数收盘定格在2945点，这一数字本身就蕴含了无尽的信息。

投资A股市场，其实是一门深奥的学问。我在雪球上创建了四个A股模拟盘，均基于“道”的理念运作，技巧上并无太多繁复之处。

首先是“大道宽基”，它是对A股市场的巴菲特组合的一种诠释。传统的巴菲特组合，90%投资于股票，10%投资于短期国债。而我的大道宽基，则将90%的资金分散投资于多种低成本宽基。尽管它亏损了7.4%，但仍然领先市场1%。巴菲特组合的简洁，在美股长期牛市中显示出其纯粹与无敌，但在A股市场复杂的波动中，这种简单却显得有些无力。巴菲特曾将这一组合作为礼物送给女儿，我认为这个组合虽然看似简单，实则内含深意。

我计划在适当的时机结束这个组合，不再过多纠缠于这种简单的股债搭配。

其次是“百年老店”，它是对蓝筹股的巴菲特式投资。最初，组合中包含了20只老字号股票，现在则精简为9只，其中包括5只白酒股和4只中药股，以及10%的债券。尽管亏损了14.61%，但仍然领先市场9%。这个组合的投资体验远胜于“大道宽基”，长期持有优质蓝筹股，即使面对熊市，也能大幅超越市场表现。对于心理承受能力较强的投资者来说，这是一种极佳的投资策略。

探寻投资A股的智慧之道

第三是“小红包”，这是一种红利版的巴菲特组合。多年来，我一直在研究这个课题，并从中获益匪浅。这个组合的收益为2.8%，波动和回撤都非常小，主要由90%的基金和10%的债券构成。长期来看，它的收益能力与沪深300指数相当，现金流稳定，风险波动远低于沪深300。

最后是“Swensen组合”，灵感来源于耶鲁大学大卫·斯文森的《不落俗套的成功》。组合中包含30%的本国股票，20%的外国股票，20%的实业和资源，以及30%的债券。尽管亏损了5.5%，但领先市场29%，波动和回撤都不大，投资体验相当不错。

探寻投资A股的智慧之道

值得一提的是，这个组合只是一个实验，如果能实现10%的长期收益，已经是非常不错的成绩。在A股市场，尽管投资体验可能不佳，但赚取10%的收益并非难事。