在投资领域，流传着一句耐人寻味的话：“趋势死于震荡，震荡死于趋势。” 这句话揭示了趋势交易者和震荡交易者在不同市场行情中面临的挑战。判断何时采取趋势策略，何时采取震荡策略，一直是投资者心中的难题。很多人看待市场趋势时，可能会认为趋势的发展方向尽在掌握，然而理想与现实往往存在差距。即便你精准判断对了行情，那也仅是特例。

我曾尝试过多种趋势交易策略，如唐奇安通道、海龟交易法、均线策略等，虽然有时能够捕捉到正确的机会，但扩大交易品种和延长交易周期后，会发现这些策略大多难以避免亏损。若转向震荡策略，情形又如何呢？震荡策略恰好与趋势策略相对，它通常在价格接近压力位时做空，在接近支撑位时做多。布林线策略就是震荡策略的代表，价格触及上轨时做空，触及下轨时做多。

这种震荡策略若不考虑止损，可能会拥有较高的胜率，因为市场大部分时间处于震荡状态。然而，“震荡死于趋势”，在那些亏损的30%的交易中，可能会遭遇大的趋势行情，导致损失惨重，甚至不仅回吐之前盈利，还可能加剧亏损。

投资者经常面临行情趋势与震荡之间的切换，无论是选择跟随趋势还是震荡，都存在亏损的风险。投资者可能会幻想是否存在一种永远只有趋势或永远只有震荡的品种，这样就可以避免不断切换策略的困扰。这就像跑步运动员选择赛道，直线赛道自然比曲折赛道更为理想。然而，市场并无永远的直线赛道。

投资赛道选择策略解析

不过，市场中确实存在一种接近理想状态的品种——跨期套利。通过观察镍的跨期合约价差，我们可以看到其价差围绕布林线中轨平稳波动，即使偶尔偏离，也会迅速回归。这意味着，在布林线下轨做多或在布林线上轨做空，风险极小。

投资赛道选择策略解析

跨期套利的交易方法简单，即同时在一个合约上做多，在另一个合约上做空。这种策略几乎无需担心方向错误，因为即使失误，损失也有限，且很快会反弹。

市场提供了多种交易品种，如何找到适合自己的赛道，是一门深奥的学问。除了镍的跨期套利，还有哪些品种适合这种策略？我们如何选择合适的品种？下一期，我将进一步探讨这一话题。