在2024年全球经济的尾声阶段，美国的每一个动态都在前所未有的程度上影响着我国投资者的决策过程。

本周，纽约对冲基金宏观策略分析师魏天谌将引领大家一同探究北美市场的趋势变化，寻求新的投资机会！

本周末的一大焦点是，巴菲特公布了年度致股东的信件。

令人遗憾的是，巴菲特并未对近期热议的比特币或散户狂热现象发表观点，对新冠疫情的影响也鲜少提及，而是将重点放在了价值投资等核心理念上。那么，有哪些投资机会值得我们关注呢？

01“通货再膨胀”引发债券市场紧缩

近期备受关注的议题便是市场的“通货再膨胀”现象。

巴菲特对于这一现象的态度相当明确，由于债券收益率过低，他目前对债券投资持保留态度。

巴菲特股东信沉默背后：深度挖掘潜在投资机会

再通胀现象的出现意味着市场对通胀和美联储加息的预期增强，导致债券价格下跌。

巴菲特认为，再通胀很可能发生，因此当前债券市场并非理想的投资选择。

02 小盘股、价值股和周期性行业迎来复苏

随着财政刺激政策的逐渐明朗，市场对经济增长的预期日益乐观。

前期涨幅较大的防守型行业（如必需消费品和基础设施）和大盘股逐渐失去青睐，而前期涨幅较小、且从经济增长中受益明显的小盘股、价值股和周期性行业（如能源、金融和通讯）的股票则显著跑赢大盘。这些都是通货再膨胀的典型表现。

目前市场关注的核心问题是，这一走势能否持续？

短期内，我认为很可能持续。主要推动力来自于新一轮的财政刺激，不仅能有效推动美国经济，而且每人1400美元的支票将为小散户提供更多投资资金。

尽管机构投资者已经在再通胀交易中活跃了几个月，但小散户往往滞后于市场，喜欢追逐过去一段时间的热点，他们虽然资金量不大，但喜欢使用衍生品加杠杆，这将对市场产生一定影响。

因此，过去3个月的趋势在支票发放后，比如3月底4月初之后，可能还会持续一段时间。

然而，美股市场目前处于极端高位，近期涨幅过快，短期内很难再有类似拜登财政刺激这样的重大利好消息。

美股短期可能面临较大调整，但大跌的可能性不大，我认为调整后继续上涨的可能性较大。

从长期来看，目前不断上升的预期通胀水平并不容易实现，市场预期也会随之调整。

03 关注拜登巨额法案的最新进展

关于拜登积极推动的财政刺激法案，我们在1月份的栏目中进行了全面解析，包括其主要政策手段以及对市场和经济的影响等。

那么，法案的最新进展如何？有哪些细节值得我们关注？

《北美财经观察》将从媒体和财经的双重专业视角出发，基于严谨务实的分析逻辑，在每一个美股交易日开盘前，为您深入剖析美国一线财经要闻，筛选少量高质的核心信息，为您的投资决策提供有力支持。