美智光电IPO之路再遇挫折，据最新消息，深圳证券交易所宣布，由于美智光电及其保荐机构中信证券撤回上市申请，将不再对其进行首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

此次并非美智光电首次尝试登陆资本市场。早在2021年6月，该公司便已提交上市材料，但在经过三轮审核后，于2022年7月撤回了申请。今年4月再次提交材料，然而面对第二轮审核问询始终未作回应，最终选择撤回。

地产业务波动影响营收

产能过剩风险引关注

美智光电作为美的集团旗下专注于照明及智能前装产品业务的公司，在2020年至2022年间，照明业务营收逐年增长，从5.02亿元增至7.08亿元，占比从64.05%提升至77.85%。与此同时，智能前装业务营收及占比则逐年下降。

公司终端客户集中度较高，其中一家主要客户为美的集团旗下的美的置业。2020年至2022年，美智光电对美的置业的销售额分别为1.31亿元、1.32亿元和1.29亿元，占比分别为16.78%、14.30%和14.21%。另一主要客户为碧桂园，但受其营收下滑影响，美智光电对碧桂园的销售也明显减少。

2022年，美智光电的总营收从前一年的9.26亿元微降至9.11亿元，净利润则从7689.8万元增至8327.1万元。

公司曾在招股书中提到，可能面临房地产市场波动风险，若国内房地产市场或房屋装修市场出现下滑，可能导致产品销售下降，影响公司业绩和财务状况。

美智光电此次计划募资约5.06亿元，其中1.61亿元将用于智能前装产品生产基地建设项目。然而，智能前装产品的产能利用率自2020年的90.05%一路下滑至2022年的70.46%，引发交易所对其产能过剩风险的询问。

美智光电回应称，当前产能利用率较高，且OEM订单充足，现有产能无法满足客户需求，行业市场前景广阔。

美的集团创始人何享健为公司实际控制人，美智光电的独立性问题成为监管关注的焦点。深交所要求公司详细说明业务、资产、人员、技术、系统的独立性，以及是否具备独立持续经营的能力。

公司还须说明与美的置业等关联方的交易情况，以及销售渠道与美的集团客户的重叠情况，确保交易的公允性。同时，深交所要求公司说明线下销售渠道的独立性，是否存在依赖美的集团销售渠道的情况。