海通证券深度解析昆明制药新拐点：2011-2013年重点产品迎来增长高峰

昆明制药（600422.SH）核心产品持续扩大市场份额，非核心产品表现稳健。具体来看，三七类产品中的血塞通冻干粉针在2011-2013年迎来增长爆发期，预计2012年同比增长超过40%；血塞通水针受益于基层市场扩大，增速预计达到20%左右；天麻类产品凭借高安全性，预计2012年增长30%以上；血塞通软胶囊在低基数基础上可能实现翻倍增长；化学制剂去年受政策影响出现下滑，今年有望回暖；昆明中药厂的传统产品保持稳定增长。

此外，公司通过增发项目扩大产能，2011年11月8日股东大会通过的增发方案预计募集资金7亿元，主要用于产能扩张和研发。

广发证券看好森源电气配电业务拓展：积极布局电能治理市场

5月8日机构研报精华摘要盘点

在电网投资结构调整的背景下，配电和农网改造迎来新的投资高潮。森源电气（002358.SZ）抓住机遇，扩大配电成套设备和断路器业务规模，以增强市场占有率和品牌影响力，未来盈利能力有望显著提升。2011年公司有源滤波产品销量激增，同比增长135%。TWLB项目是原有APF产品的升级，集成了无功补偿和有源滤波等多功能，有望成为公司新的增长点。

5月8日机构研报精华摘要盘点

山西证券预测燕京啤酒高端战略奏效：九龙斋或成新增长点

燕京啤酒（000729.SZ）在巩固北京市场的基础上，积极拓展全国市场，形成了多个核心优势区域。公司发掘的九龙斋酸梅汤市场反响良好，经过营销策略调整，已在北京地区饮料市场取得显著成绩。随着居民收入提高和食品安全意识增强，九龙斋有望成为公司新的业绩增长点。

国信证券分析医药行业分化趋势：行业增长平稳但效益减弱

一季度医药工业收入增长放缓，利润增速有望逐月回升。上市公司业绩分化加剧，高增长公司减少。行业增长前景稳定，但效益景气度将转弱，上市公司业绩将持续分化。拥有品牌资源和创新能力的公司有望分享市场机遇。

长江证券点评航空行业趋势：油价下跌货运回暖

5月数据显示，航空客运保持增长，货运市场开始回暖。国内经济稳中向好，全球经贸合作有望改善，为航空货运提供动力。油价下跌和人民币汇率波动对航空企业构成利好，但需关注油价上行和人民币升值预期的变化。