【债市】中国债券市场周度动态报告
2019年7月1日至7月7日,中国证监会发布《证券公司股权管理规定》及《关于实施<证券公司股权管理规定>有关问题的规定》,并重启内资证券公司设立审批。6月份,财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.4%,低于5月份0.8个百分点,四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示中国制造业景气度明显下降。国际评级机构惠誉上调1家公司信用评级,下调1家公司信用评级,将2家公司列入“负面评级观察名单”;穆迪上调1家公司基础信用评估及1家公司评级展望,下调1家公司基础信用评估及其评级展望;标普将1家公司列入“负面信用观察名单”。欧元区失业率为7.5%,同比下降0.8个百分点,环比下降0.1个百分点,为2008年7月以来欧元区最低水平;欧盟失业率为6.3%,同比下降0.6个百分点,环比下降0.1个百分点,为2000年1月以来欧盟最低水平。2019年1-5月份,中国服务进出口总额21,893.40亿元,同比增长3.5%。本周,央行已持续两周未开展7天期公开市场操作。本周,货币市场利率与上周末相比,各期限资金利率仍大幅下跌。本周,新发行债券827只,发行规模7,301.64亿元,其中,信用债161只,发行规模1,916.69亿元。截至07日,待发行债券共48只,计划发行规模2,225.06亿元,其中,信用债32只,计划发行规模831.90亿元。截至本周末,存量债券总数为45,510只,余额共913,904.52亿元。7月1日,国家发展和改革委员会发布《关于依法依规加强PPP项目投资和建设管理的通知》,要求全面、深入开展PPP项目可行性论证和审查,严格依法依规履行项目决策程序,严格实施方案审核,依法依规遴选社会资本,严格执行国务院关于固定资产投资项目资本金制度的各项规定,依法依规将所有PPP项目纳入全国投资项目在线审批监管平台统一管理;7月1日,国家发展和改革委员会、科技部、工业和信息化部、国家能源局联合印发《贯彻落实<关于促进储能技术与产业发展的指导意见>2019-2020年行动计划》,要求完善相应政策,加强先进储能技术研发,集中攻克瓶颈技术问题,使中国储能技术在未来5-10年甚至更长时期内处于国际领先水平;7月1日,中国银行保险监督管理委员会发布修订后的《中国银保监会办公厅关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》,原来的8条增加为19条,保留了保险机构投资资金信托的决策授权机制、专业责任人资质、基础资产范围、法律风险、投后管理、信息报送、行业自律管理等要求;调整了信托公司条件、信托信用等级、关联交易、责任追究等内容;新增了禁止将信托作为通道、强化信托公司主动管理责任、对底层资产进行穿透、加强投资者适当性管理、设置投资比例限制以及信用增级安排和免增信条件等要求;7月1日,工业和信息化部印发《电信和互联网行业提升网络数据安全保护能力专项行动方案》,要求强化网络数据安全全流程管理,及时整改消除重大数据泄露、滥用等安全隐患,2019年10月底前完成全部基础电信企业(含专业公司)、50家重点互联网企业以及200款主流App数据安全检查;基本建立行业网络数据安全保障体系;7月2日,财政部印发《城市管网及污水处理补助资金管理办法》,城市管网及污水处理补助资金用于支持以下事项:海绵城市建设试点;地下综合管廊建设试点;城市黑臭水体治理示范;中西部地区城镇污水处理提质增效。补助资金整体实施期限不超过5年;7月3日,财政部公布消息,财政部、中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会签署了合作备忘录,对香港证券及期货事务监察委员会调取香港会计师事务所审计内地在港上市公司的审计工作底稿作出了安排,进一步细化和完善了两地监管合作机制;7月4日,财政部、税务总局、国家发展与改革委员会等六部门联合发布《关于养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策的公告》,自2019年6月01日起至2025年12月31日,提供社区养老、托育、家政服务取得的收入,免征增值税;在计算应纳税所得额时,减按90.0%计入收入总额;7月4日,商务部发布《关于<电子商务企业诚信档案评价规范>行业标准公开征求意见的函》,结合电子商务企业诚信档案的组成要素,档案要素的质量保证进行规范,同时利用电子商务企业诚信档案中的基础信息、经营信息、公共信息、社会信息及其他信息要求,对电子商务企业诚信档案评价指标进行分析,提出对电子商务领域诚信体系建设、实施与持续改进措施,有利于提高电子商务企业自身综合实力和信誉度;7月5日,财政部、国家发展和改革委员会联合发布《关于免征易地扶贫搬迁有关政府性基金和行政事业性收费政策的通知》,对易地扶贫搬迁项目免征城市基础设施配套费、不动产登记费;对确因地质条件等原因无法修建防空地下室的易地扶贫搬迁项目,免征防空地下室易地建设费;在商品住房等开发项目中配套建设易地扶贫搬迁安置住房的,按安置住房建筑面积占总建筑面积的比例,计算应予免征的政府性基金和行政事业性收费;7月5日,财政部、税务总局联合发布《关于部分国家储备商品有关税收政策的公告》,对商品储备管理公司及其直属库资金账簿免征印花税;对其承担商品储备业务过程中书立的购销合同免征印花税,对合同其他各方当事人应缴纳的印花税照章征收,对商品储备管理公司及其直属库自用的承担商品储备业务的房产、土地,免征房产税、城镇土地使用税,执行时间为2019年1月01日至2021年12月31日;7月5日,中国证券监督管理委员会发布《证券公司股权管理规定》,根据从事业务的复杂程度,区分专业类证券公司和综合类证券公司;强化穿透核查,厘清股东背景及资金来源,要求股东在股权锁定期内不得质押所持股权,锁定期满后质押股权比例不得超过50.0%;内外结合,实现全程监管;7月5日,中国证券监督管理委员会发布《关于实施<证券公司股权管理规定>有关问题的规定》,明确设立证券公司或者证券公司变更注册资本、股权、5.0%以上股权的实际控制人等事项的申报文件要求;实施《股权规定》的过渡期安排;对综合类证券公司给予5年过渡期,5年后仍未达到要求的,不得继续开展股票期权做市、场外衍生品等高风险业务;7月5日,中国证券监督管理委员会发布《关于就<证券公司流动性支持管理规定(征求意见稿)>公开征求意见的通知》,拟定位为证券公司流动性支持的系统性规定,一方面,明确了公司自救、股东支持、商业银行贷款、行业互助、投保基金救助等多种流动性救助方式;另一方面,规范投保基金救助条件、程序、监督管理职责等,为应对证券公司流动性风险提供制度支持。意见反馈截至2019年8月05日;7月5日,中国证券监督管理委员会发布《再融资业务若干问题解答》,内容共30条,定位于相关法律法规规则准则在再融资审核业务中的具体理解、适用和专业指引,主要涉及再融资具有共性的法律问题与财务会计问题。7月1日,中国人民银行公布数据,2019年6月份,人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共842.50亿元,其中隔夜1.50亿元,7天234.00亿元,1个月607.00亿元;期末常备借贷便利余额为830.00亿元;7月1日,工业和信息化部公布数据,2019年1-5月份,规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4,282.00亿元,同比增长19.4%,增速较上年同期回落4.5个百分点,但较一季度加快2.0个百分点;全行业研发投入额达181.20亿元,同比增长15.6%,增幅较一季度回落6.8个百分点;7月1日,公布数据,2019年6月份,财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.4%,低于5月份0.8个百分点,四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示中国制造业景气度明显下降;7月3日,公布数据,2019年6月份,财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)为52.0%,较5月份回落0.7个百分点,为3月以来最低。财新中国综合PMI为50.6%,低于5月0.9个百分点;7月3日,中国人民银行公布数据,截至2019年一季度,全国共开立人民币银行结算账户104.57亿户,环比增长3.23%,增速较上季度上升0.60个百分点。2019年第一季度,全国银行业金融机构共办理非现金支付业务665.54亿笔,金额931.68万亿元,同比分别增长46.00%和0.12%;支付系统共处理支付业务1,070.58亿笔,金额1,648.15万亿元;7月3日,工业和信息化部公布数据,2019年5月份,规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%,增速较上月回落1.8个百分点;实现出口交货值同比增长0.2%,增速较上月回落9.2个百分点;电子信息制造业生产者出厂价格同比增长0.1%,较上月回落0.2个百分点;7月3日,工业和信息化部公布数据,2019年1-5月份,规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.4%,增速较上年同期回落3.4个百分点;出口交货值同比增长4.0%,增速同比回落3.6个百分点;规模以上电子信息制造业营业收入同比增长6.4%,利润总额同比下降13.0%,营业收入利润率为3.21%,营业成本同比增长6.5%,应收票据及应收账款同比增长7.6%;电子信息制造业生产者出厂价格同比增长0.1%,较上月回落0.2个百分点;电子信息制造业固定资产投资同比增长6.2%,增速同比回落8.4个百分点,较上月回落0.5个百分点;7月4日,商务部公布数据,2019年1-5月份,中国服务进出口总额21,893.40亿元,同比增长3.5%。其中,出口7,770.50亿元,增长10.3%;进口14,122.80亿元,增长0.1%;逆差6,352.30亿元,下降10.1%;7月4日,工业和信息化部公布数据,2019年1-5月份,中国服装行业规模以上企业累计完成服装产量96.67亿件,同比下降0.38%;累计完成服装及衣着附件出口512.77亿美元,同比下降5.5%。服装行业实际完成投资同比增长3.9%。服装行业规模以上(年主营业务收入2,000.00万元及以上)企业13,631家,累计实现营业收入6,213.98亿元,同比增长2.49%;利润总额307.89亿元,同比下降1.30%;营业收入利润率为4.95%,较上年同期下降0.19个百分点;7月5日,工业和信息化部公布数据,2019年1-5月份,中国十种有色金属产量2,341.0万吨,同比增长4.0%。有色行业实现利润607.40亿元,同比下降5.5%,但降幅较一季度收窄8.1个百分点;有色金属工业投资同比下降9.4%,降幅较1-4月份收窄1.3个百分点。7月1日,中国农业发展银行发布消息,定于2019年7月03日面向境内外投资者公开发行政策性金融债,本次发行债券为2019年第五期1年期、2018年第十一期7年期、2019年第一期10年期,各期发行金额分别不超过20.00亿元、30.00亿元、60.00亿元,总量不超过110.00亿元;发行价格分别为100.21元、104.71元、101.96元,票面利率分别为2.51%、4.00%、3.75%;7月1日,国际评级机构惠誉发布消息,将招商银行股份有限公司(招商银行)的长期外币发行人违约评级自“BBB”上调至“BBB+”,并确认中国中信银行、中国光大银行、上海浦东发展银行三家中型中资商业银行的发行人违约评级为“BBB”,评级展望均为“稳定”,同时确认这四家银行的生存力评级;7月1日,国际评级机构惠誉发布消息,确认安徽省交通控股集团有限公司(安徽交控)的长期外币和本币发行人违约评级为“BBB+”。评级展望“稳定”。同时确认安徽交控票息率4.875%、2021年到期的3.50亿美元有担保票据的评级为“BBB+”。该票据由安徽交控的香港全资子公司安徽省交通控股集团(香港)有限公司发行;7月2日,国际评级机构惠誉发布消息,授予华融金融租赁股份有限公司(华融金租)“A-”的长期发行人违约评级,评级展望“稳定”;7月2日,国际评级机构惠誉发布消息,授予山东国惠投资有限公司(“BBB+”/“稳定”)拟发行美元高级票据“BBB+(EXP)”的预期评级。该票据将由山东国惠的全资子公司 Guohui International (BVI) Co., Ltd.,发行,由山东国惠提供无条件及不可撤销担保;7月2日,国际评级机构惠誉发布消息,确认中国华电集团有限公司(华电)的长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级为“A”。评级展望“稳定”。同时确认华电票息率3.875%、2023年到期的6.00亿美元高级无抵押票据的评级为“A”。该票据由华电的全资子公司 China Huadian Overseas Development 2018 Limited 发行,由华电提供无条件、不可撤销的担保;7月2
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