2024年，全球政治经济失衡，货币金融环境剧变，资本市场和机构投资者面临前所未有的考验。随着国内疫情得到控制，经济活力恢复，资本市场活跃，私募基金行业保持快速增长。

一、私募基金整体情况

截至2024年末，存续私募基金管理人24561家，较2024年末增长0.4%；存续私募基金96818只，较2024年末增长18.5%；管理规模16.96万亿元，较2024年末增长20.5%。此外，由私募基金管理人承担顾问管理的产品2961只，增长8.8%，产品规模5958.36亿元，增长18.6%。

新备案基金数量、规模大幅增加。2024年当年新登记私募基金管理人1148家，同比增长11.7%；新备案私募基金26567只，同比增长40.2%；新备案规模1.07万亿元，同比增长19.5%。

（一）私募基金投资者结构

截至2024年末，自主发行类私募基金各类投资者出资合计15.77万亿元，其中：

企业投资者仍是最主要出资者。企业投资者出资金额达7.07万亿元,占比43.2%，较2024年末降低3.5个百分点，出资金额较2024年末增加8177.52亿元。

居民持有私募证券投资基金规模大幅增长。居民（含管理人员工跟投）持有私募证券投资基金资产1.71万亿元,较2024年末增加8070.54亿元，增幅89.8%；居民在私募股权、创投基金中出资1.18万亿元，较2024年末增加269.89亿元，增幅2.3%。

境外资金规模增长趋缓。境外直接投资者、QFII、RQFII等境外资金出资额为570.62亿元，较2024年末增加62.18亿元，增幅12.2%。境外资金出资占比0.4%，与2024年末基本持平。

长期资金稳步增长，私募基金资金来源结构整体向好。养老金、社会基金、保险资金等长期资金出资规模合计6064.37亿元，较2024年末增加938.52亿元，增长18.3%。

顾问管理类私募基金持续增长。截至2024年末，正在运作的顾问管理类产品共有2961只，规模合计5958.36亿元，较2024年分别增长8.8%和18.6%，增幅主要由信托计划、期货资管、保险资管贡献，而基金及子公司专户、证券资管规模显著下降。产品类型为信托计划的顾问管理类产品最多，只数为1872只，规模为3989.24亿元，在顾问管理类产品中的占比分别为63.2%和67.0%。

（二）私募基金资产配置情况

私募基金成长为资本市场重要机构投资者。2024年股票市场整体上扬，市场情绪积极，私募基金持有股票（含定增）规模大幅增加，年末存量达3.06万亿元，同比增长69.1%；私募基金持有境内债券规模小幅增加，年末规模达3909.16亿元，同比增长8.2%。

私募基金已成为我国直接融资体系的重要力量。截至2024年末，私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资投资案例数量达13.92万个（未剔重），为实体经济形成股权资本金8.40万亿元。在投资产中，股类资产配置占比过半，未上市未挂牌企业股权资产占股类资产的62.5%。2024年全年，私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权的本金新增7020亿元，相当于同期新增社会融资规模的2.0%，有力推动了供给侧结构性改革与创新增长。

私募基金为新经济提供了宝贵的资本金。截至2024年末，私募基金在投境内未上市未挂牌股权项目中，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、原材料、医药生物、医疗器械与服务、半导体等产业升级及新经济代表领域在投案例数量6.67万个，在投本金3.51万亿元，为推动国家创新发展战略、支持中小企业发展发挥了重要作用。

二、私募证券投资基金发展情况

（一）总体情况

1.私募证券投资基金规模快速增长

截至2024年末，自主发行且正在运作的私募证券投资基金51363只（含FOF），较2024年末增加12692只，同比增长32.8%；规模合计为3.70万亿元，较2024年末增加16435.25亿元，同比增长79.8%；平均单只基金规模为7207.70万元，较2024年末增加1884.42万元,同比增长35.4%。

2.新备案基金规模创下过去三年新高

2024年当年新备案私募证券投资基金20079只（含FOF），较2024年增长7035只，同比增长53.9%；备案规模4289.97亿元，较2024年规模增长2543.16亿元，同比增长146.0%。

新备案规模上涨主要由股票类基金和混合类基金贡献，固定收益类产品新备规模下降。股票类基金募集规模1569.93亿元，同比大涨249.0%，占全部私募证券基金募集总规模的36.6%；混合类基金募集规模1277.80亿元，同比增长40.9%，占全部私募证券基金募集规模的29.8%；固定收益类基金募集规模237.61亿元，同比下降26.5%。

3.量化基金快速发展

2024年量化基金规模大幅增长。截至2024年末，共有量化/对冲策略基金13465只（含FOF），规模合计6999.87亿元，分别占自主发行类私募证券投资基金总只数和总规模的26.2%和18.9%，较2024年分别增长26.2%和66.5%。2024年量化基金新备案规模318.69亿元，同比增长365.0%。

4.顾问管理类私募证券投资基金规模持续增长

截至2024年末，正在运作的顾问管理类产品共有2961只，规模合计5958.36亿元，较2024年增长18.6%，增幅主要由信托计划、期货资管、保险资管贡献，而基金及子公司专户、证券资管规模显著下降。2024年新备案顾问管理类产品896只，规模1224.48亿元，同比增长100.8%。

（二）投资者及投向分析

1.私募证券基金以居民投资者为主，居民资金占比增加，企业资金占比下降

截至2024年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民投资者数量占比达87.8%，私募证券基金净资产中，居民持有1.71万亿元，较2024年末增长89.8%，在私募证券基金净资产中占比46.0%，同比增加2.56个百分点；各类资管计划数量占比为8.2%，在私募证券基金净资产中占比37.4%；企业投资者数量占比4.0%，在私募证券基金净资产中出资额6100.89亿元，较2024年末增长23.7%，相关资金占比达16.4%，占比减少7.38个百分点。

2.持有股票规模大幅增长

私募证券管理人普遍增加股票资产配比，减少债券、买入返售金融资产等稳健性资产配比。截至2024年末私募证券投资基金持有股票规模1.74万元，较2024末增长113.7%;持有债券规模2366.83亿元，较2024年末增长24.3%。

3.投向资管产品规模大幅增长

截至2024年末，私募基金投向资管产品的规模1.18万亿元，较2024年末增长73.7%，其中投向私募基金产品规模最大（主要是FOF），规模达9755.17亿元，同比增长99.0%，增长最快；投向保险资管、证券资管规模下降。

三、私募股权基金发展情况

（一）总体情况

1.私募股权基金数量规模保持增长，但增速有所放缓

截至2024年末，私募股权投资基金(含FOF)29402只，较2024年末增长3.3%，基金规模9.87万亿元，较2024年末增长11.3%。受疫情影响，2024年上半年规模增幅明显下降，2024年下半年疫情得到较好控制，规模增幅有所上升。

2.一般性股权基金规模增长最快

从产品类型来看，多数私募股权基金只进行一般性股权投资(在协会备案股权基金产品类型为“其他基金”),数量与规模同比增长5.0%和16.5%,在全部私募股权基金中占比均为最高,分别为67.3%和56.8%，与2024年相比占比略有提升。

3.私募股权基金以合伙型为主

截至2024年末，私募股权投资基金中，合伙型基金数量和规模占比最高，分别为77.2%和79.7%。从平均规模看，公司型基金平均规模最大，达19.71亿元。

与2024年末相比，合伙型基金数量占比上升4.09个百分点，契约型基金、公司型基金的数量占比分别下降3.02和0.03个百分点；从管理规模上看，公司型基金规模占比上升0.66个百分点，契约型基金和合伙型基金规模占比分别下降1.92个百分点和上升1.30个百分点。

4.新备案股权基金数量及规模逐年下降

受国际国内复杂经济形势、叠加疫情等因素影响，2024年当年新备案私募股权投资基金数量及规模较2024年继续下降，行业募资环境进一步趋冷。2024年当年新备案私募股权投资基金3860只，较2024年同比下降4.3%；新备案规模4705.37亿元，较2024年减少1340.37亿元，同比下降22.2%。

（二）投资者分析

1.私募股权投资基金投资者出资持续增长，2024年新增出资主要来源于新备案私募基金的投资者

截至2024年末，私募股权投资基金各类投资者合计出资9.42万亿元，较2024年末增加6836.41亿元，同比增长7.8%；所涉投资者36.81万个，较2024年末减少15631个，同比下降4.1%。从年末存量私募基金投资者的出资金额和数量变化情况来看，2024年末存量私募股权投资基金投资者在2024年出资减少2500.92亿元，所涉投资者数量减少5.42万个。

2.机构投资者出资依然是私募股权投资基金主要资金来源。

截至2024年末，私募股权投资基金的主要出资方为机构投资者，出资金额8.17万亿元，出资占比达86.7%。其中，企业投资者数量占比16.7%，但出资规模占比达56.2%；各类资管产品（含母基金）作为出资者数量占比仅为3.9%，但出资规模占比达30.6%。2024年当年，新备案私募股权投资基金中机构投资者出资比例为83.9%，较2024年下降5.3个百分点。

3.全部由机构投资者出资的基金规模占比超过八成，平均规模是自然人100%出资基金的14倍

截至2024年末，41.1%的私募股权投资基金全部由机构投资者出资，占全部私募股权基金规模的81.9%；15.2%的基金全部由自然人投资者出资，基金规模占比仅为2.0%。2024年当年备案的私募股权投资基金中，52.2%的私募股权投资基金均由机构投资者出资，规模占比达78.1%；13.6%的基金全部由自然人投资者出资，规模占比仅为4.1%。从单只基金规模看，由机构投资者100%出资的基金平均规模6.7亿元；自然人投资者100%出资的基金平均规模0.5亿元。

（三）私募股权投资基金投资运作情况

1.投资案例数量和金额整体上涨

截至2024年末，私募股权投资基金在投案例55383个，在投本金6.26万亿元，较2024年末分别增长7.7%和8.7%。当年新增投资案例金额结束两年下降趋势，2024年新增投资案例11362个，同比增长10.0%；投资金额1.18万亿元，同比增长4.4%。

2.私募股权基金投向中小、高新、初创科技型企业增幅明显

截至2024年末，中小企业在投案例32115个，同比增长6.0%，占私募股权投资基金所有在投案例的58.0%；在投金额1.53万亿元，同比增长6.7%，占所有私募股权在投规模的24.4%。2024年当年，私募股权投资基金新增投资案例中属于中小企业的案例5780个，同比增长0.1%，占新增投资案例数量的50.9%；投资金额2828.69亿元，同比增长6.2%，占新增规模的24.0%。

截至2024年末，高新技术企业在投案例19181个，在投金额1.23万亿元，同比分别增长15.3%和13.5%，在全部在投案例中的占比分别为34.6%和19.6%。2024年当年新增投资中属于高新技术企业的案例4277个，投资金额2841.26亿元，同比分别增长41.6%和15.5%。

截至2024年末，初创科技型企业在投案例5179个，在投金额1242.78亿元，同比增长25.7%和34.2%，在全部在投案例中的占比分别为9.4%和2.0%。2024年当年新增投资中属于初创科技型企业的案例1473个，投资金额385.98亿元，同比分别增长7.7%和22.6%。

3.投资区域聚集于东部地区

从在投案例地域分布来看，截至2024年末，在投案例数量排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计36198个，占在投案例总数量的65.4%；在投金额排名前五的地区为广东、北京、上海、江苏和浙江，合计3.22万亿元，占在投金额总数的51.4%。

2024年当年新增投资中，在投案例数量排名前五的地区是广东、北京、