矽电半导体设备（深圳）股份有限公司（简称矽电股份）自“过会”以来已历时七个多月，却仍未能进入IPO审核流程的下一阶段——“提交注册”。按照创业板的上市流程，通过审核后，交易所需向证监会提交注册申请，而证监会应在20个工作日内给出注册结果。

IPO观察｜矽电股份过会7月未注册：大客户亲属涉嫌低价入股，毛利率落后行业均值

矽电股份在上市审核过程中出现的疑点颇多，特别是公司重要客户的关联方在报告期内突然入股，以及由此带来的应收账款激增、毛利率远低于同行业公司等问题，引起了监管层的密切关注。

IPO观察｜矽电股份过会7月未注册：大客户亲属涉嫌低价入股，毛利率落后行业均值

报告期内，林志强和顾乡这两位重要客户的关联方以增资形式加入公司，分别持有2.40%和1.74%的股份。林志强身为三安光电的董事长，而顾乡的父亲则是兆驰股份的实际控制人。两家公司均为矽电股份的主要客户，其中三安光电更是连续多年为公司贡献过半营收。

矽电股份解释称，林志强和顾乡的入股是基于对公司技术实力和行业地位的认可，以及对未来发展的看好。此外，这一举措有助于稳固公司与重要客户的关系，对业务发展产生积极影响。

然而，随着这两位关联方入股，公司的应收账款也在不断增加。2020年至2022年末，应收账款余额逐年上升，占比也逐年提高。特别是三安光电作为主要应收账款客户，其回款比例在2022年末大幅下降。

林志强和顾乡的入股价格相较于之前的增资价格和股权转让价格存在较大差异，这引发了关于价格公允性的疑问。此外，矽电股份的毛利率远低于同行业公司，这成为公司上市过程中的一大难题。

随着矽电股份“过会”时间超过七个月，市场对其能否顺利进入注册程序充满期待。公司的下一步动作及结果无疑将成为业界关注的焦点。