期货市场洞察 | 股指期货日报2024-05-31

美国经济增速减缓，道琼斯指数连续下滑

研究团队FICC

分析师

蔡劭立

联系电话：0755-23887993

邮箱：caishaoli@htfc.com

从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616

高聪

联系电话：021-60828524

邮箱：gaocong@htfc.com

从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648

投资策略概览

国际视角下，美国首季GDP年化增长率下调，股市三大指数均出现下跌，其中道指连续三日走低。受外部因素影响，美债收益率上升，风险资产普遍承压，国内指数也经历调整。然而，美债收益率压力趋缓，国内基本面持续改善，短期调整不改股指长期上升格局，建议在低点买入IH2409。

核心观点

【市场分析】

美国经济增速放缓。在宏观经济层面，央行副行长提出将出台科技金融政策指导性文件，推动科技创新和技术改造再贷款政策工具落地。同时，研究建立科技金融统计体系和评估机制，促进创业投资循环，加快金融法规修订。美国首季GDP年化增长率修正至1.3%，较上季3.4%的增速明显减缓，主要因为个人消费支出修正下降。

【策略建议】

单边策略：买入IH2409、IM2409进行套保。

【风险提示】

若国内政策实施不及预期、海外货币政策变动超预期或地缘风险加剧，股指可能面临下行风险。

请详阅本报告末页的免责声明。

目录

策略概览1

核心观点1

重要新闻3

宏观经济数据图表4

现货市场跟踪图表5

股指期货跟踪图表6

图表

图1:美元指数与A股走势对比

图2:美债收益率与A股走势对比

图3:人民币汇率与A股走势对比

图4:美债收益率与A股风格走势对比

图5:A股行业日度涨跌幅

图6:北向资金累计净流入金额

图7:两融余额

图8:IF基差（期货-现货）

图9:IH基差（期货-现货）

图10:IC基差（期货-现货）

图11:IM基差（期货-现货）

表1：国内主要股票指数日度表现

表2：主要股票指数估值（近五年分位数）

表3：主要股票指数情绪指标

表4：股指期货日度表现

表5：股指期货持仓量和成交量

表6：股指期货基差（期货-现货）

表7：股指期货跨期价差

重要新闻

1. 国家领导人出席中阿合作论坛第十届部长级会议并发表讲话，强调深化科技、金融、能源等领域合作。

2. 商务部等发布对部分航空航天、船舶领域装备及软件、技术实施出口管制的公告。

3. 商务部表示将推动跨境电商出口和海外仓建设，关注欧盟对中国新能源汽车行业的调查。

4. 中国贸促会数据显示，全球经贸摩擦指数下降，经贸摩擦措施涉及金额同比、环比均下降。

5. 欧元区工业景气指数和经济景气指数略有回升，失业率保持稳定。

宏观经济数据图表

图1:美元指数和A股走势

图2:美国国债收益率和A股走势

图3:人民币汇率和A股走势

图4:美国国债收益率和A股风格走势

现货市场跟踪图表

表1：国内主要股票指数日度表现

表2：主要股票指数估值（近五年分位数）

表3：主要股票指数情绪指标

股指期货跟踪图表

表4：股指期货日度表现

表5：股指期货持仓量和成交量

表6：股指期货基差（期货-现货）

表7：股指期货跨期价差