新浪期货:低温致需求减弱 沥青价格震荡下行
随着11月的落幕,国际油价回暖为沥青市场注入了一定的成本支撑动力。然而,随着北方的气温逐渐降低,道路施工项目步入尾声,沥青的需求弹性开始减弱,导致上海沥青期货市场出现了区间内的波动。展望未来,受制于国际原油价格上涨空间受限以及沥青需求步入淡季,预计12月份我国沥青期货市场将面临一个以震荡为主、偏弱运行的格局。
以下是对影响沥青价格因素的深入剖析:
一、宏观经济环境
公路建设投资与沥青需求及价格的关系密切。观察2011年至2016年的公路投资数据,可以发现8月和9月的投资额占比较10月和11月明显偏高。随着公路建设投资步伐的放慢,沥青需求相应减少,进而可能导致沥青价格的下调。
二、沥青产业链供需状况
1. 原油供需层面
俄罗斯对于延长减产的态度出现动摇,叠加中东地区的地缘政治紧张局势,以及美国原油产量的增加,使得市场对供应过剩的担忧加剧。尽管OPEC会议可能对油价产生短期内的提振,但长期来看,油价走势仍取决于供需平衡的实现情况。
2. 沥青供应状况
国内沥青产量在环保督查结束后有所回升,山东地炼的沥青产量更是因为利润驱动而增加。但受制于气温下降,部分炼厂开始降低生产负荷以缓解出货压力,导致沥青产量在10月出现下滑。
3. 沥青需求状况
四季度,南北气温差异导致沥青市场需求分化。北方地区因气温下降,道路施工减少,沥青需求减弱;而南方地区则因项目赶工,需求有所上升。但整体来看,市场资源充足,南方沥青价格的上涨空间可能受限。
综合市场评估,随着冬季的深入,沥青市场或面临需求减弱的压力。虽然南方市场有望迎来赶工潮,但考虑到市场资源充裕,预计沥青价格将以震荡偏弱为主。投资者在操作时,应密切关注市场动态,合理布局。
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