春节之后，国际金价迎来大幅攀升，这让在股市、楼市持续低迷中受挫的投资者们重拾信心。部分黄金实物持有者开始纷纷将手中的黄金套现，京城悄然兴起一阵黄金抛售的热潮。那么，当下是否是黄金抛售的最佳时机？黄金在牛年的行情又将如何演绎？为此，我们邀请了数位专家来为投资者们解答疑惑。

黄金回购业务每日人潮汹涌

“仅在2月2日当天，我们蒋宅口旗舰店便回收了230多公斤的实物黄金，为消费者实现了近5000万元的即时变现。”中国黄金集团营销有限公司副总经理李晓东透露，“春节长假结束以来，黄金回购柜台每日都门庭若市，目前金价已攀至198元/克左右，此时出售黄金的投资者获得了不少收益。”

据国华商场统计，黄金回购量目前已占总销售量的2%至3%，较去年同期增长了一倍，显示出部分黄金投资者强烈的获利了结意愿。

避险需求强劲，未来走势待定

北京纸黄金网首席分析师杨宏亮指出，去年底黄金价格在探至802美元/盎司附近时获得了支撑，并展开了一轮强势反弹，主要是由于避险需求的推动。

杨宏亮分析，在避险资产中，黄金、美国国债和美元信誉最佳。然而，奥巴马新政府对人民币汇率问题的强硬立场及对中国的政策加剧了市场紧张，同时中国持有大量美国国债，引发市场对中国可能抛售美债的担忧。资金纷纷涌入黄金和美元市场避险，导致金价与美元同步上涨的反常现象。今年至今，美国最大的黄金ETF基金已累计增持86.96吨，显示出避险需求的强劲。但金价目前在900美元/盎司上方遭遇了较大阻力。去年全球许多金矿因金价过低而惜售，同时这些企业也面临资金压力，因此在900美元/盎司上方可能会选择抛售部分黄金。此外，该价格水平下，黄金首饰需求和散户投资也可能受到抑制，因此未来走势仍存在较大不确定性。

杨宏亮预测了黄金未来的几种走势：

1. 若世界经济形势没有明显改善或进一步恶化，金融机构在央行救助下未出现严重危机，未触发大规模平仓，则金价在回测确认支撑后，将继续在避险需求推动下上涨，目标价在1000-1200美元/盎司区间。

2. 若全球经济形势出现好转，或G20等国际机构推出有效的全球刺激计划，避险需求减少可能导致金价出现大幅下跌。

3. 若世界经济形势继续恶化，引发金融机构破产和大规模平仓，金价可能跌至800美元/盎司下方，引发更多获利了结。但此类下跌或为短期现象，金价下半年仍有希望冲击900美元/盎司上方。

当前并非最高点，未来仍有上涨空间

对于当前是否应该出售黄金的问题，中金黄金的李晓东建议，对于那些在国际金价低于900美元/盎司时购入的投资者，可以考虑在近期寻找合适的时机获利了结。

中国黄金协会副会长、北京黄金经济发展研究中心主任张炳南则表示，购买投资型金条的投资者主要看重的是黄金的保值和避险功能，买入后应长期持有。在经济波动时期，投资者应更多地持有黄金。

张炳南指出，金融危机短期内难以平息，各国为应对危机而实施的救市政策虽然向市场注入了流动性，但也为未来的通货膨胀埋下了隐患。因此，黄金价格在未来一段时间内仍以震荡上行为主。

另外，有业内人士指出，当前并非现货金价的最高点，现在出售并不划算，预计今年三四月份金价还有进一步上涨的空间。投资者是否选择现在出售，还需仔细考量。

投资建议：

灵活采用轻仓、短线策略

专家指出，目前投资黄金的途径主要包括实物黄金、纸黄金、上海黄金交易所的T+D业务、黄金期货以及通过A股市场中的黄金企业股票间接投资黄金。对于普通投资者来说，在没有专业指导的情况下，应避免选择黄金延期交收交易和期货黄金的投资方式。

北京纸黄金网首席分析师杨宏亮提出了以下三点建议：

1. 后市走势存在变数，高位追涨时需控制好仓位，更多采取轻仓短线策略，一旦上涨无力应及时获利了结。同时，可采取挂单策略，如设置止赢和止损点。

2. 进场时应分批介入，首次入场不宜超过30%，待上涨趋势确认后，在回调过程中再逐步加仓。

3. 若不幸高位套牢，可采取滚动止损策略，即在下跌过程中在关键支撑位补仓，以降低成本，待价格上涨时再逢高卖出。