券商界掀起拼多多价值辩论，国盛证券的悲观预测遭遇国金证券的犀利反驳

近日，国盛证券发布了一份对拼多多持悲观态度的研究报告，声称该公司“或许难以持续三年红火”。这份报告引发了行业内的热烈讨论，特别是另一家券商——国金证券的强烈反击。

国盛证券的报告指出，拼多多股票存在高达60%的下行风险。报告中的观点认为，拼多多虽然规模庞大，但在商品、渠道和用户价值创造方面的实际贡献有限。该报告的分析基于用户调查和产品分析，但样本规模有限，仅覆盖不到1000人。

国金证券的裴培在其团队公众号上发表文章，标题为《我不讨厌看空拼多多的人；我讨厌做事不认真的人》，对国盛证券的报告进行了逐点反驳。裴培指出，国盛证券的报告对拼多多未来收入的预测过于悲观，且缺乏实际的市场调研支持。他通过和行业一线员工的交流以及亲身体验，得出了与国盛证券截然不同的结论。

裴培认为，拼多多的商业模式在“五环外”市场仍有巨大潜力，微信私域流量的有效利用、低价爆款策略吸引新客户等因素，都是拼多多持续增长的动力。他强调，尊重专业人士的意见，并认为通过实际工作经验和一线视角获得的信息更为可靠。

券商分析师再掀争论：拼多多‘怼’战升级

两家券商的这场“口水战”不仅反映了对于拼多多商业模式和未来发展的不同看法，也体现了研究方法和分析视角上的差异。在投资领域，这样的辩论无疑增加了市场对于不同观点的审视，也提醒投资者在做出决策时需更为谨慎。