在无风险收益率逐年走低的背景下，传统债券收益已难以满足投资者期待，市场对于兼具稳健与弹性的“固收+”产品需求日益迫切。作为一种融合债券与股票特性的金融工具，可转债因其独特的投资价值而备受瞩目。自1843年诞生于美国以来，可转债在全球多个市场都有着...

导语程卿云，复旦大学硕士，拥有8年以上证券基金从业经验，曾任职于券商自营部，2024年2月加入鹏华基金，历任高级研究员，现任鹏华基金稳定收益投资部投资经理。程卿云擅长可转债、定增、含权类投资，投资风格稳健且回撤控制优秀，是一位美貌与实力并存的可转债投...

利率债市场目前处于震荡前行阶段，市场中枢逐渐上移，拐点渐进。从历史角度看，当前利率水平已经偏低，下行空间有限。从货币-信用框架的视角看，后续流动性可能难以维持此前的宽松程度，利率水平将向政策利率回归。下半年债市重心在于宽信用进展，而宽信用则更加依赖财政发力...

公募基金一季报揭示转债市场风险偏好下降，市场供需双方均显弱势。在新国九条政策出台背景下，短期内市场供给偏弱态势或将持续。转债需求改善与否，关键在于转债盈利效应的显现。一季度数据显示，转债持仓规模与比例均有所下降，固收+基金减配转债现象明显，而其他配置力量...