索罗斯如何运用期权策略三个月内日元贬值狂揽十亿？

50ETF期权11天狂揽29倍暴利揭秘

50ETF期权11天狂揽29倍暴利揭秘

回顾2012年，日元大幅贬值，沉寂多年的投资大师索罗斯以3000万资金三个月内狂赚10亿。那年10月，市场普遍预测安倍晋三将当选首相，他正是“日版QE”的积极倡导者。索罗斯注意到大量日本资金从澳元高息资产撤回国内，认为时机成熟。为筹集建仓资金，他大量抛售股票，甚至包括与通用电气的股份。

直接在外汇市场做空日元可能引发日本政府干预，索罗斯选择了购买大量日元贬值和日股上涨的衍生品组合。他在执行价格90-95区间埋伏了大量日元认沽期权。以股票期权为例，只需支付1元权利金，即可获得一个月后以20元买入股票的权利。如果股价上涨至25元，可盈利5元；若股价下跌至15元，最大亏损仅为1元权利金。

索罗斯选择看跌期权而非直接做空日元，除了避免政府干预外，期权价格更低，风险有限，使他得以利用高杠杆获得高额收益。3000万美元购买期权，若采用外汇保证金方式则成本更高。然而，通过期权策略，他净赚10亿美元，收益率高达33倍，远超日元10%的跌幅。

再看50ETF期权如何实现29倍收益。在股市惨淡的背景下，如何保护本金，等待曙光？2015年上交所推出50ETF场内期权，可对冲股市风险，为资产配置保险，甚至略有盈利。去年6月大跌期间，大盘指数下跌7.78%，而9月认沽期权合约在11个交易日内上涨29倍。投资者仅需支付少量权利金，即可实现高额收益，最大亏损有限，盈利潜力无限。

通过期权策略，可实现反向对冲，即同时买入认购期权和认沽期权，用一方权利金损失换取另一方的暴利。在大盘趋势明朗时，这种策略尤为适用。

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