商品期货市场动态解析

CFTC持仓报告新视角

2024年8月4日

信达理念：始于诚信，践行卓越

核心价值观：诚信、融合、创新、卓越

量化分析师：陈蔚文

资格编号：Z0019441

市场分析概览：

WTI原油：商业多头持仓比重保持正值且近期增长，非商业多头持仓比重领先，市场近期走低，建议考虑做空。

CBOT大豆：非商业COT指标显示超卖，市场近期下跌，建议保持观望。

CBOT豆粕：总持仓比重靠前，商业净多头持仓比重为负且数值较大，市场震荡下跌，建议继续观察。

CBOT玉米：非商业COT指标显示超卖，市场震荡下跌，建议暂时观望。

ICE棉花：非商业COT指标显示超卖，市场近期下跌，建议保持观望。

市场深度解读：

总持仓比重反映了市场对某一品种的整体关注度，包括商业和非商业持仓，但该指标不直接指示行情方向，仅用于判断品种的活跃度。

具体分析如下：

CBOT豆油和CBOT豆粕的总持仓比重靠前，显示市场高度关注。

CFTC商品期货持仓报告分析

商业净持仓比重，即生产商的净多头持仓比重，通常位于零轴以下，表示商业空头持仓长期多于多头；当比重超过零时，可能表明价格接近底部，但对WTI原油而言，该指标长期为正，故意义不大。

非商业净持仓比重，即基金的净多头持仓比重，基金是推动市场行情的主要力量，可关注其动向进行投资。

COT指标解读：

CFTC商品期货持仓报告分析

COT指标=(基金本周净持仓−近三年基金最低净持仓)/(近三年基金最高净持仓−近三年基金最低净持仓)*100%，超买区间为90%至100%，超卖区间为0%至10%。在牛市中，COT指标可能钝化，在熊市中则相反。CBOT大豆、ICE棉花和CBOT玉米的非商业COT指标处于超卖区间，需注意风险。

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